Tether, émetteurs du stablecoin USDT, a critiqué les fonds spéculatifs pour avoir court-circuité la crypto-monnaie en déclarant que les paris baissiers ont échoué et ne valent pas l'énorme quantité de commission générée par la stratégie.
Les pièces stables ont fait l'objet d'un examen plus minutieux après l'effondrement très médiatisé de la blockchain Terra en mai. Au milieu du chaos, l'USDT a temporairement perdu la parité avec le dollar, tombant finalement à 0,95 $ alors que les investisseurs quittaient le stablecoin dans la panique.
La vente a incité plusieurs fonds spéculatifs à prendre des positions courtes sur les marchés des crypto-monnaies et plus encore sur l'USDT, le plus grand stablecoin au monde avec 66 milliards de dollars d'actifs. Les fonds short USDT ont un coût de financement à investir, payé à chaque fois qu'un pari va contre eux.
Avec le prix de l'USDT plafonné à 1 $, la plupart des paris ont été placés sur des pools de liquidités dans DeFi et des contrats à terme qui suivent l'USDT. L' objectif est de créer une pression, "par milliards, provoquant de nombreuses sorties de fonds pour endommager la liquidité de Tether et éventuellement racheter des jetons à un prix bien inférieur".
Des fonds "incroyablement mal informés" sur l'USDT
La stratégie peut être rentable, mais Tether pense que les fonds spéculatifs saignent des millions de dollars dans des paris courts ratés parce qu'ils n'avaient pas une compréhension fondamentale du fonctionnement du stablecoin USDT.
"Le simple fait que les fonds spéculatifs considèrent l'effondrement de la Terre comme une thèse constructive trop courte dans l'USDT représente le fossé asymétrique des connaissances entre les acteurs du marché de la crypto-monnaie et les entités de l'espace financier traditionnel", a déclaré la société dans un article sur le blog du 28 juillet.
« La thèse derrière ce commerce est incroyablement mal informée et complètement fausse. Il est en outre soutenu par une foi aveugle en ce qui frôle les théories du complot sur Tether », a-t-il ajouté.
Tether a rejeté les spéculations sur son stablecoin comme "fausses", notamment que l'USDT n'était pas soutenu à 100% par une garantie liquide prudente et que les avoirs en papier commercial de la société étaient principalement de la dette chinoise.
Il a également écarté les rumeurs selon lesquelles il avait des prêts non garantis à des emprunteurs. Tether a réduit ses avoirs en papier commercial de 30 milliards de dollars il y a un an à 3,7 milliards de dollars actuellement. Il devrait avoir réduit ses avoirs à 300 millions de dollars d'ici août et à zéro d'ici novembre.
La société dispose d'environ 86 % des réserves de l'USDT en espèces ou équivalent. Au 31 mars 2022, les bons du Trésor américain représentaient 56 % et les billets de trésorerie 28 %, selon son dernier rapport sur la transparence.
Tether : zéro profit réalisé avec un short
"Le faible intérêt de ces fonds [hedge] a créé une opportunité pour les traders qui ne croient pas que l'USDT ne parviendra pas à intervenir et à lever des fonds de l'autre côté de ce commerce", a déclaré Tether.
« Cette opportunité a été pleinement saisie par les acteurs du marché, comme en témoigne le faible taux de financement que les investisseurs peuvent actuellement lever avec des contrats perpétuels. S'il n'y avait pas assez d'USDT longs pour lever des fonds, ce taux serait beaucoup plus élevé ", a-t-il déclaré, ajoutant :
"Les traders ont montré qu'ils étaient prêts à être longs sur l'USDT et à percevoir les commissions payées par les hedge funds en prenant des positions courtes. Les fonds auraient pu faire de gros rendements en lançant des fléchettes… au lieu de cela, ils ont payé des prêts à des commerçants qui étaient longs en USDT sur des marchés perpétuels, ont bloqué leur capital et n'ont fait aucun profit.
Tether a subi des pressions pour être plus transparent sur les réserves à l'appui de l'USDT, un actif indexé un à un sur le dollar américain. Les partisans soutiennent que la divulgation aiderait les investisseurs à mieux comprendre les risques potentiels et à déterminer comment les auditeurs interagissent avec l'entreprise.
Bien que Tether ait fourni des éclaircissements sur ses banquiers, il est resté timide sur ses réserves en USDT, invoquant la confidentialité. La société prépare un audit complet auprès d'un des 12 premiers cabinets d'audit afin d'améliorer la transparence de ses réserves.
Cette décision intervient alors que l'USDT a régulièrement perdu des parts de marché à la suite d'une série de remboursements totalisant 14 milliards de dollars au cours des dernières semaines.
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