L'industrie de la crypto-monnaie pourrait faire face à un revers majeur alors que la Réserve fédérale (FED) semble perdre le contrôle des marchés. Ce nouveau statu quo pourrait conduire à des mesures encore plus agressives impactant les marchés traditionnels et des crypto-monnaies.
Un rapport publié le 29 janvier par Michael J. Kramer, fondateur de Mott Capital, suggère que la Fed doit "faire reculer le marché avant qu'il ne soit trop tard". Depuis la réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) en décembre, les conditions financières se sont nettement améliorées.
Cet assouplissement des conditions financières a entraîné une hausse des prix des matières premières, une baisse des taux hypothécaires, un affaiblissement du dollar et une reprise des actions et des principales crypto-monnaies, notamment Bitcoin, Ethereum et autres.
Selon Kramer, la réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) en février sera cruciale car la Fed devra annuler l'assouplissement actuel des conditions financières. De plus, le fondateur de Mott Capital estime que ces conditions de marché actuelles sont au même niveau que lorsque la Fed a commencé à augmenter les taux d'intérêt.
Pour Kramer, repousser à ce stade est peut-être encore plus complexe et compliqué que lorsque le président de la Fed, Jerome Powell, a prononcé son discours à Jackson Hole . L'institution financière a pour défi de rétablir la stabilité des prix en « assouplissant » les conditions de travail.
En conséquence, la Fed a relevé ses taux d'intérêt. Leur objectif est de faire baisser l'inflation, les amenant à utiliser "des outils puissants pour mieux équilibrer l'offre et la demande".
De plus, selon le rapport de Kramer, les investisseurs savent que la Fed est plus proche de la fin de son cycle de hausse que du début. Le marché s'attend également à ce que l'inflation poursuive sa tendance à la baisse. Par conséquent, toute mesure agressive de l'institution financière pourrait surprendre le marché de l'héritage et de la crypto-monnaie, entraînant des pertes plus importantes que prévu.
Dans son analyse, Michael J. Kramer indique que la Fed a deux options : relever les taux de 50 points de base (pb), ce qui pourrait surprendre les marchés, ou signaler que les conditions financières se sont trop assouplies, ce qui pourrait prolonger la taux de cycle de serrage.
Quelles cartes la FED a-t-elle dans sa manche
Les options de la Fed sont limitées à ce stade. Kramer dit que le marché ne croit pas la Fed lorsqu'elle veut que la politique monétaire soit suffisamment stricte et qu'elle est prête à accepter les conditions actuelles du marché pour éliminer les impulsions inflationnistes qui existent encore.
Pour Kramer, la Fed peut aller à l'encontre de la croyance collective selon laquelle elle n'augmentera les taux que de 25 points de base et les augmentera de 50 points de base à la place. Powell pourrait même livrer un message plus vital qu'il ne l'a fait à Jackson Hole l'année dernière.
Dans le cas contraire, la Fed devra peut-être se poser la question d'une possible accélération du rythme de resserrement quantitatif et de liquidation des bilans. En bref, Kramer estime que toute option autre que les options ci-dessus suggérerait que la Fed est à l'aise avec l'assouplissement actuel des conditions financières et est disposée à laisser le marché prendre le relais et guider la politique monétaire.
Comment le marché de la crypto-monnaie va-t-il réagir ?
L'industrie de la crypto-monnaie a de grandes attentes pour la réunion du Comité du marché fédéral de cette semaine et le discours de Powell. Les actifs numériques font face à des lignes de résistance majeures après des pics de volatilité depuis début 2023.
Cela ressemble à une course contre la montre et à une action gouvernementale pour voir comment les investisseurs et les prix réagissent à des mesures potentiellement plus agressives. La capitalisation boursière des crypto-monnaies a augmenté et les mesures restrictives pourraient conduire à un nouvel effondrement des crypto-monnaies.
La grande majorité des crypto-monnaies suivent l'action des prix de Bitcoin (BTC) et Bitcoin a connu une légère correction depuis le week-end. Au moment de mettre sous presse, Bitcoin n'a pas réussi à gagner du terrain, chutant de 1,6 % au cours des dernières 24 heures, se négociant à 23 140 $ aux enchères, soit un gain de 1,9 % au cours des sept derniers jours.