Alors que la Securities and Exchange Commission (SEC) continue de se disputer la présence réglementaire sur le marché de la crypto-monnaie, un procès très médiatisé de l'industrie semble sur le point de répondre à davantage de questions sur la portée de son autorité.
Les avocats défendant Ishan Wahi, un ancien directeur de Coinbase accusé de délit d'initié, contestent l'affirmation de la SEC selon laquelle une liste de 9 crypto-monnaies avec lesquelles Wahi a interagi sont, en fait, des titres.
Quelles crypto-monnaies sont des titres ?
Selon un argument déposé lundi, les avocats de Wahi ont déclaré que la SEC tentait d'établir son autorité sur l'industrie de la crypto-monnaie en créant un précédent devant les tribunaux, plutôt qu'en l'obtenant du Congrès.
En juillet, le DOJ a déposé un acte d'accusation contre Ishan Wahi, son frère Nikhil Wahi et leur ami Sameer Ramani pour avoir participé à un stratagème de délit d'initié de crypto-monnaie. Le groupe a gagné 1,5 million de dollars en tirant parti des connaissances privilégiées d'Ishan sur les nouveaux jetons qui seraient répertoriés sur Coinbase, avant leur annonce publique.
Alors que Nikhil a depuis plaidé coupable à ces accusations, son frère Ishan ne l'a pas fait . Selon les avocats de ce dernier, les crypto-monnaies avec lesquelles les frères ont échangé – notamment AMP, RLY, POWR et LCX – ne sont pas en réalité des titres. Par conséquent, aucune loi sur les valeurs mobilières n'aurait pu être enfreinte.
"La SEC cherche à déformer les lois fédérales sur les valeurs mobilières au-delà de la reconnaissance et à gagner pour elle-même la domination réglementaire sur une industrie entièrement nouvelle", indique le dossier. "Cette décision est un abus de pouvoir. La loi fédérale l'interdit clairement. Et ce tribunal devrait le rejeter."
Une action est un contrat d'investissement marqué par quatre critères clés, tels qu'énoncés par The Howey Test . Pour qu'une transaction sur valeurs mobilières ait lieu, il doit y avoir un investissement d'argent dans une coentreprise dans l'espoir de tirer profit des efforts des autres.
Les défendeurs affirment que les jetons en question ont tous été vendus sur le marché secondaire, donc les acheteurs n'ont jamais "investi" dans une entreprise spécifique au moment de l'achat. De plus, la valeur de ces jetons tire l'essentiel de sa valeur des fluctuations du marché, plutôt que des efforts de gestion d'une partie centralisée.
Où est le sujet
À ce jour, le président de la SEC, Gary Gensler, affirme que la grande majorité des crypto-monnaies réussissent le test de Howey et peuvent donc être classées comme des titres. Ether, la deuxième plus grande crypto-monnaie par capitalisation boursière, a également fait l'objet d' un examen minutieux pour avoir éventuellement réussi le test, en particulier après son passage à un mécanisme de consensus pour la preuve de participation.
Alors que Gensler reste bouche bée devant ses réflexions sur de nombreux actifs cryptographiques spécifiques, il a admis qu'il valait la peine de classer Bitcoin comme une marchandise plutôt que comme une sécurité. Le président de la Commodities and Futures Trading Commission (CFTC) et les membres du Congrès experts en crypto-monnaie sont d'accord avec lui sur ce point.
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