Ce que disent les évaluations de la Banque d' Italie sur l' impact de la hausse des prix de l' énergie sur l' inflation dans la zone euro
(Extrait du rapport annuel 2022 de la Banque d'Italie)
Depuis mi-2021, les prix de l'énergie ont fortement augmenté, reflétant d'abord la reprise de l'activité économique mondiale après la pandémie, puis les augmentations, notamment pour le gaz naturel, suite à l'intensification des tensions géopolitiques et au conflit en Ukraine.
DES MARCHÉS DE L'ÉNERGIE À LA CHAÎNE DES PRIX
Les pressions provenant des marchés de gros de l'énergie dans la zone euro se sont progressivement transmises le long de la chaîne de formation des prix, influençant les tarifs d'autres biens (tels que les produits alimentaires et non alimentaires issus de la transformation industrielle) et de nombreux services, en particulier celles relatives au transport, au tourisme et à la restauration.
L'IMPACT DES DÉPENSES ÉNERGÉTIQUES SUR L'INFLATION EN EUROPE
Une analyse économétrique de l'impact de la hausse des prix de l'énergie sur l'inflation dans la zone euro montre que :
- le choc énergétique aurait contribué pour environ un point de pourcentage à l'évolution de l'inflation sous-jacente en moyenne en 2022
- b) d'autre part, environ 60 pour cent de l'inflation globale seraient imputables à la hausse des prix de l'énergie. Les estimations pour l'Allemagne, l'Italie et l'Espagne sont d'une ampleur similaire à celles
concernant la zone euro dans son ensemble ; en France, où les hausses des prix de l'énergie ont été moins prononcées grâce à des mesures fiscales importantes pour stériliser les hausses de prix, les effets ont été plus limités.
UN IMPACT SUPERIEUR AUX EVALUATIONS ?
Ces évaluations supposent que les hausses des prix de l'énergie se sont transmises aux prix des autres biens et services selon des modalités similaires aux régularités empiriques observées dans le passé. Cependant, il ne peut être exclu que le caractère exceptionnel du choc ait entraîné des modifications de sa transmission et, en particulier, de la formation des prix par les entreprises.
D'autres estimations économétriques suggèrent que la réactivité de l'inflation sous-jacente aux prix de l'énergie a à peu près doublé par rapport aux moyennes historiques des périodes plus récentes.
Compte tenu de ces considérations, l'effet global des hausses des prix de l'énergie sur l'inflation sous-jacente en 2022 pourrait avoir été plus important que les estimations présentées dans le graphique.
Cet article est une traduction automatique de la langue italienne d’un article publié sur le magazine Début Magazine à l’URL https://www.startmag.it/economia/rialzo-prezzi-energia-inflazione-banca-italia/ le Sun, 04 Jun 2023 05:31:13 +0000.