Le groupe italien d'aérospatiale et de défense a publié des résultats du 1er janvier au 31 décembre 2022 ainsi que des prévisions pour 2023. Voici ce que Leonardo prédit pour l'avenir de Leonardo
Leonardo est optimiste quant à la guidance 2023, mais pas trop selon certains analystes.
La semaine dernière, le groupe italien d'aérospatiale et de défense a communiqué les résultats du 1er janvier au 31 décembre 2022, approuvés par le conseil présidé par Luciano Carta. En particulier, Leonardo a enregistré un résultat net en hausse de 58,5% à 932 millions. Le chiffre d'affaires progresse également de 4,8% à 14,7 milliards, tout comme les commandes à 17,3 milliards (+21%).
Par ailleurs, la direction de l'entreprise dirigée par Alessandro Profumo a communiqué des estimations financières pour 2023. Les prévisions pour l'année en cours prévoient : des commandes à environ 17 milliards, des revenus à 15-15,6 milliards, un ebitat à 1,26- 1,31 million, une dette d'environ 2,6 milliards. milliard.
Leonardo voit des perspectives positives sur les principaux marchés de la défense car "en raison des tensions géopolitiques croissantes, les gouvernements réévaluent leur besoin de sécurité avec des augmentations conséquentes des dépenses de défense" et "les principaux marchés enregistreront une croissance soutenue de la demande avec un marché global Cagr devrait être d'environ 6% ». Dans ce scénario, "nous sommes très bien positionnés pour bénéficier de cette augmentation des budgets de défense sur tous nos principaux marchés" a observé Lucio Valerio Cioffi, directeur général de Leonardo, lors de la présentation des résultats 2022 aux analystes.
Tous les détails.
L'ORIENTATION DE LEONARDO 2023
Comme l'explique la note de l'entreprise, "la tendance attendue en 2023 confirme la voie d'une croissance durable accompagnée d'une augmentation de la rentabilité et de la génération de trésorerie, quoique dans un contexte caractérisé par une forte volatilité au niveau macroéconomique et géopolitique. Les actions rapidement mises en œuvre par le Groupe ont permis d'atténuer les effets générés par les pressions inflationnistes consécutives au conflit russo-ukrainien ».
Sur la base des évaluations actuelles – poursuit le groupe – des impacts de la situation géopolitique sur la chaîne d'approvisionnement, sur les niveaux inflationnistes et sur l'économie mondiale, sous réserve de toute nouvelle aggravation significative, Leonardo prévoit pour 2023 : des niveaux élevés de nouvelles commandes pour env. 17 milliards d'euros, confirmant le bon positionnement des produits et solutions du Groupe et la capacité à maîtriser efficacement les marchés clés.
REVENUS, EBITA ET CASH-FLOW
Côté chiffre d'affaires, la société estime « 15,0 – 15,6 milliards d'euros, en hausse par rapport à 2022 grâce à l'apport des nouvelles commandes et au développement des actifs en portefeuille sur les programmes de défense et gouvernementaux ; une rentabilité en progression, avec un EBITA de 1 260 – 1 310 millions d'euros, soutenu par la croissance des volumes et la confirmation d'excellents niveaux de rentabilité industrielle dans les principaux métiers, malgré la présence d'un mix d'activités toujours caractérisé par des programmes en développement et une part importante de les revenus générés en tant que maître d'œuvre ; la prévision reflète, bien qu'en s'améliorant progressivement, les difficultés de l'aéronautique civile, en particulier des aérostructures. Sur le FOCF, le groupe s'attend à un chiffre de 600 millions d'euros, les activités de défense et d'État garantissant une solide génération de trésorerie tandis que l'absorption de trésorerie dans les Aérostructures se poursuit, quoique dans une moindre mesure qu'en 2022.
Par ailleurs, Leonardo estime une dette nette du Groupe d'environ 2,6 milliards d'euros "grâce à la génération de trésorerie et nette du versement attendu de dividendes de 0,14 € par action et de nouveaux contrats de leasing pour environ 100 millions". Ci-dessous le tableau récapitulatif.
LES MOTS DU DG CIOFFI
"Sur nos marchés intérieurs, nous constatons une augmentation des niveaux de dépenses, l'Italie devant atteindre l'objectif de dépenses de l'OTAN de 2 % du PIB d'ici 2028, le Royaume-Uni augmentant ses dépenses vers 3 % d'ici 2030 et la Pologne vers 4 % en 2023", a expliqué le général. réalisateur Lucio Valerio Cioffi. A cela, poursuit-il, "il faut ajouter un niveau élevé de dépenses aux États-Unis et nous constatons également des niveaux croissants dans des zones géographiques telles que le Moyen-Orient et l'Afrique du Nord où nous avons construit des positions plus fortes pour créer de nouvelles opportunités". En résumé, conclut-il, « nous sommes convaincus que notre positionnement actuel nous permettra de bénéficier énormément d'une augmentation globale des dépenses de défense, des commandes accélérées des clients, mais aussi des dépenses de remplacement ou de mise à niveau d'équipements et de systèmes devenus obsolètes ».
LE COMMENTAIRE DE L'ANALYSTE
Pourtant, selon certains analystes, les orientations fournies par la direction de Leonardo sont "timides".
"La rentabilité augmente et la dette nette diminue, offrant à Leonardo les principaux ingrédients qu'un investisseur souhaiterait, mais les projections restent un peu timides pour 2023, avec des revenus en croissance de 2 % à 6 %, contre + 5 % en 2021 et +4. % en 2022) » est le commentaire immédiat de Gabriel Debach, analyste de marché chez eToro, cité par MF . "Avec de nombreux investisseurs pariant sur le secteur de la défense, dans un contexte de dépenses internationales plus élevées, les attentes sont susceptibles d'être plus élevées".
"La guidance sur 2023 est jugée dans les attentes d'UBS qui ajoute comment à la place la guidance à long terme a été mise à jour en prévoyant des commandes cumulées sur la période 2022-26 pour 90 milliards ce qui est supérieur aux 85 milliards du consensus" note Radiocor . Pour Citi, "qui continue de considérer l'action Leonardo comme sous-évaluée (acheter), le consensus est déjà projeté vers la fourchette haute de la guidance 2023".
Enfin, pour Akros, les messages provenant des résultats et des perspectives sont positifs à la fois à court et à moyen terme et, de plus, les prévisions pour 2023 ont un bon potentiel de hausse.
Cet article est une traduction automatique de la langue italienne d’un article publié sur le magazine Début Magazine à l’URL https://www.startmag.it/economia/come-andra-leonardo-secondo-leonardo-guidance-2023/ le Mon, 13 Mar 2023 09:48:59 +0000.