Comprendre les moteurs de la demande alimentaire mondiale est essentiel à toute décision d'investissement. L'un des aspects à garder à l'esprit, par exemple, est l'évolution des préférences des consommateurs vers des options alimentaires plus pratiques, saines et sûres. L'analyse de Shehriyar Antia, responsable de la recherche thématique chez PGIM Investments
Comprendre les moteurs de la demande alimentaire mondiale est au cœur de toute décision d'investissement dans le système alimentaire. À l'avenir, trois facteurs décisifs influenceront la composition de la demande.
Premièrement, le passage de la croissance démographique à la croissance des revenus sera un facteur de plus en plus important. Deuxièmement, la convergence des régimes alimentaires mondiaux modifie les chaînes d'approvisionnement alimentaire et la production agricole. Et troisièmement, l'évolution des préférences des consommateurs vers des options alimentaires plus pratiques, saines et sûres.
En plus de la croissance démographique, la demande alimentaire future sera tirée par une plus grande richesse
Au cours des 60 dernières années, le principal moteur de la demande alimentaire a été l'augmentation de la population mondiale. À l'avenir, la population mondiale devrait augmenter de 25 % (pour atteindre près de milliards d'ici 2050) et plus de 80 % de cette croissance proviendra de l'Asie du Sud et de l'Afrique subsaharienne. La croissance démographique si étroitement concentrée dans une ou deux régions diffère de ce qui s'est produit dans le passé, lorsque la croissance était plus généralisée.
Pour les pays à faible revenu, la consommation alimentaire augmente fortement à mesure que le revenu augmente, puis se stabilise à mesure que l'on se rapproche d'un niveau de revenu intermédiaire. Cet effet de revenu sera un moteur clé de la future demande alimentaire. À mesure que les revenus augmentent, les régimes alimentaires s'orientent davantage vers des aliments à forte intensité de ressources tels que la viande, le poisson et les aliments transformés.
Les régimes alimentaires convergent à l'échelle mondiale
La croissance des revenus favorise non seulement les régimes alimentaires à forte intensité de ressources, mais a également conduit à une convergence des régimes alimentaires entre les régions. C'est le deuxième facteur affectant la demande alimentaire future. Au cours des 60 dernières années, les marchés émergents et frontières avec des revenus par habitant croissants ont connu non seulement une augmentation de la consommation de viande, mais aussi une évolution générale vers une alimentation riche en protéines animales, produits laitiers, céréales, huiles et sucre, souvent appelés comme le "régime occidental".
La convergence des régimes alimentaires mondiaux a trois implications clés. Premièrement, cela augmentera la distance que les aliments doivent parcourir entre le lieu de culture et le consommateur final. Deuxièmement, la dépendance à l'égard des importations alimentaires et des chaînes d'approvisionnement multinationales créera de nouveaux besoins en infrastructures et en transports, tout en augmentant le risque de rupture d'approvisionnement et leur impact sur la sécurité alimentaire. Troisièmement, le processus de normalisation des régimes alimentaires mondiaux signifie que nous dépendons de plus en plus de moins de cultures, ce qui rend notre système alimentaire moins résistant aux maladies ou ravageurs spécifiques aux cultures.
Les préférences des consommateurs mondiaux évoluent de différentes manières
Pour un nombre toujours croissant de consommateurs dans les marchés développés, l'importance de la santé et du bien-être influence les choix de produits, de l'approvisionnement en ingrédients à la transformation des aliments. Les fabricants et les transformateurs alimentaires s'adaptent à ces changements en évoluant vers des formulations plus saines, avec plus de fibres et moins de sucre et de matières grasses. Par exemple, la production de sirop de maïs à haute teneur en fructose aux États-Unis a diminué d'environ 20 % depuis son sommet de 1999.
Incidences sur les investissements
Les investisseurs qui souhaitent évaluer les opportunités et les risques devront réfléchir à certaines questions fondamentales.
Les producteurs de viande offrent une opportunité à contre-courant alors que la viande végétale a déjà atteint son apogée
Les viandes végétales ont dominé les gros titres, mais la réalité ne correspond pas au battage médiatique. Les taux de croissance élevés des producteurs de viande végétale se sont stabilisés ou ont déjà atteint un pic. La demande de viande alternative diminue, tandis que la demande mondiale de viande d'origine animale devrait augmenter de 14 % d'ici 2030. Presque universellement, à mesure que leurs revenus augmentent, les consommateurs veulent plus de viande dans leur alimentation. Les producteurs mondiaux de viande sont sur le point de bénéficier de cette demande croissante, en particulier sur les marchés émergents où les classes moyennes sont en hausse.
Il existe quelques acteurs opérant à l'échelle mondiale, notamment Tyson Food et OSI aux États-Unis ou JBS au Brésil, qui sont diversifiés à la fois au niveau des produits carnés et au niveau régional. Ces caractéristiques permettent aux grands producteurs de mieux gérer les facteurs d'approvisionnement cycliques et d'obtenir des flux de trésorerie stables.
L'entreposage frigorifique et le transport offrent des opportunités de croissance mondiale
Alors que les consommateurs demandent plus d'aliments frais, d'options d'achat en ligne et de livraison de nourriture, il devient essentiel d'augmenter l'inventaire des entrepôts frigorifiques. Pour les investisseurs sensibles à l'ESG, les investissements dans la chaîne de transport du froid présentent également une opportunité de réduire le gaspillage alimentaire à différentes étapes de la chaîne d'approvisionnement.
L'immobilier d'entreposage frigorifique est particulièrement attractif aux États-Unis, qui est le plus grand marché unique pour l'entreposage frigorifique, avec des consommateurs plus habitués à la variété et à la livraison de nourriture toute l'année.
Les investisseurs peuvent également trouver des opportunités d'entreposage frigorifique en Asie et en Amérique latine. De plus en plus de la classe moyenne en croissance dans ces régions utilisent le commerce électronique et exigent des options alimentaires plus fraîches et de meilleure qualité. Cela a non seulement entraîné une hausse des loyers des propriétés d'entreposage frigorifique par rapport aux entrepôts conventionnels, mais a également généré une expansion du marché de l'entreposage frigorifique de la Chine au Vietnam, en Inde et au Mexique, avec des taux de croissance attendus bien supérieurs à 20 % au cours de la prochaine décennie.
L'emballage offre un flux de trésorerie stable
L'évolution des préférences des consommateurs a un impact direct sur les aliments emballés. Les plats préparés impliquent nécessairement des emballages, mais ils créent également un besoin de commodités, telles que des sacs refermables et des innovations pour répondre aux préoccupations concernant le suremballage. La demande croissante d'emballages n'est pas seulement motivée par l'augmentation des plats cuisinés : elle est également motivée par la volonté de réduire le gaspillage alimentaire et par des régimes alimentaires de plus en plus dépendants des importations alimentaires.
Les machines et équipements spécialisés requis pour l'emballage alimentaire offrent des opportunités potentiellement intéressantes pour les investisseurs. Par exemple, les sacs en plastique à bec refermable désormais omniprésents et couramment utilisés pour le jus de pomme ou les aliments pour bébés nécessitent des machines d'emballage spécialisées. Les grands acteurs de l'industrie disposent de solides flux de trésorerie pour financer de nouvelles innovations, sont relativement résistants aux récessions et ont des bases de clientèle stables.
La demande d'emballages est collante, mais en même temps, elle nécessite une innovation constante pour améliorer ses caractéristiques (par exemple, des emballages légers ou refermables), les taux de recyclage et la durabilité globale. Les investisseurs doivent rechercher des sociétés leaders sur leur segment de marché. Un segment qui a connu une forte croissance ces dernières années est celui des contenants métalliques jetables.
Les options de santé et de bien-être stimulent l'innovation alimentaire
Les consommateurs sont de plus en plus intéressés par des options alimentaires plus saines. Bien qu'encore aux premiers stades de leur développement, les startups qui présentent des produits plus sains et plus durables peuvent offrir des opportunités de démarrage attrayantes pour les investisseurs. Un exemple est la liste croissante de services de repas personnalisés, tels que Hello Fresh et Dinnerly en Europe et aux États-Unis, ciblant le segment de la santé et du bien-être, fournissant des repas prêts à manger qui répondent à des restrictions alimentaires spécifiques. Les investisseurs à la recherche d'offres de capital-risque devraient se tourner vers des entreprises qui comblent l'écart entre le prix et le goût, plutôt que vers celles qui font confiance pour forcer leurs consommateurs à modifier leur comportement ou leurs préférences.
La tendance de la santé a également créé des opportunités dans le secteur de la vente au détail de produits alimentaires. Les épiciers à dominance régionale, tels que les sociétés privées Wegmans et Hy-Vee aux États-Unis ou les sociétés cotées en bourse Tesco et Carrefour en Europe, sont particulièrement bien placés pour ces changements. Les consommateurs sont de plus en plus fidèles aux marques maison et les détaillants ont élargi leur offre pour inclure des produits plus sains et à plus forte marge. En conséquence, ces chaînes d'épicerie ont plus de flexibilité en matière de prix. Les transporteurs transrégionaux tirent également parti de la technologie et de la numérisation pour offrir aux consommateurs la commodité d'une expérience d'achat en ligne ou physique améliorée.
Cet article est une traduction automatique de la langue italienne d’un article publié sur le magazine Début Magazine à l’URL https://www.startmag.it/economia/come-cambiano-le-abitudini-alimentari-e-dove-investire/ le Sun, 11 Jun 2023 05:09:53 +0000.