Deux scénarios émergent dans le système bancaire italien: une fusion Banco Bpm-Bper ou un triangle Unicredit-Mps-Bpm. Faits, chiffres, rumeurs
Indiscrétions se pourchassant, syndicats en alerte, conseils en discussion: tout selon le scénario la nouvelle ronde du risque bancaire, qui commence après avoir archivé les Opas d'Intesa Sanpaolo sur Ubi et qui a déjà pour protagoniste l'Unicredit du nouveau PDG, Andrea Orcel. Partenaires d'accompagnement, plus ou moins luxueux, Banco Bpm, Bper, Carige. Et puis – uniquement dans la partie de la proie – Monte dei Paschi di Siena (Mps) pour lequel le délai convenu avec la DG Comp européenne expire en fin d'année pour retirer le Trésor, actuellement propriétaire de 64% du capital, de la structure actionnariale.
QU'EST-CE QUE L'APPAREIL ORCEL DANS UNICREDIT?
Sous observation, comme nous l'avons dit, le nouvel Orcel dont les déménagements – déjà dans les prochains mois – nous comprendrons le règlement du système bancaire national. Dans le Messaggero , Rosario Dimito rapporte que le nouveau numéro un d'Unicredit – après la réorganisation interne prévue d'ici la fin du mois et parallèlement à la rédaction du plan – pourrait préparer une intervention d'automne sur Banco Bpm "car son réseau permettrait Gae Aulenti passe de 4% de part de marché en Lombardie. Unicredit-Bpm bénéficierait d'un avantage en capital de 3,6 milliards ».
En attendant, cependant, selon des sources proches du dossier, "le schéma que le Trésor souhaiterait proposer à Unicredit serait d'acheter 51% de Mps à des valeurs quasi symboliques, restant avec 13%". A ce stade, la banque Orcel lancerait l'offre publique d'achat à des prix proches du prix d'achat de la majorité, auquel le ministère de l'Économie et des Finances n'adhérerait pas, afin d'accompagner Unicredit dans le processus de restructuration "à mener en les trois ans accordés par la loi sur les crédits d'impôt pour bénéficier des avantages en capital en incorporant l'institution ".
Evidemment, tout cela passe par une négociation avec les syndicats pour gérer les licenciements afin de les rendre "réabsorbés par l'Etat dans certaines de ses activités mais aussi par la vente de certains actifs, comme le réseau du centre-sud en faveur de Mcc-Popolare di Bari, afin de ne pas encourir de plaintes antitrust ".
QUEL SERA LE TROISIÈME POLO?
Comme l'affirme le journaliste expert en matière bancaire, Fabio Pavesi , déjà signature de la Sole 24 Ore , dans son discours sur Fabi TV , il manque certainement un troisième pôle dans le système de crédit italien depuis après Intesa Sanpaolo – avec plus de 1000 milliards d'actifs – et Unicredit – avec 900 milliards d'actifs – Banco Bpm est loin derrière avec 180 milliards d'actifs. En gros, "il n'y a pas de troisième grande banque qui puisse stabiliser le marché". La fusion "la plus attendue et la plus logique", selon Pavesi, serait celle entre Banco Bpm et Bper pour atteindre un groupe de 300 milliards d'actifs mais il faut voir quels sont les projets du nouvel Unicredit mené par Andrea Orcel après la gestion "certainement pas brillante" de Jean Pierre Mustier et de ses prédécesseurs qui a conduit à une perte de revenus cette année.
Par conséquent, si Montepaschi semble destiné, à la demande du gouvernement, à se retrouver dans le bâtiment de la Piazza Gae Aulenti, il faut voir ce qui se passe à l'intérieur: il semble en fait qu'il s'agit d'une «perspective non appréciée par les actionnaires» . Pour cette raison, le nouveau PDG demanderait la liberté de mouvement et viserait également autre chose: Banco Bpm ou Mediobanca, dont Unicredit est parti ces dernières années. Cela l'amènerait à «se renforcer dans le crédit à la consommation, la banque d'entreprise et la gestion de fortune».
LE JEU DE DTA PRO UNICREDIT-MPS
Dans l'intervalle, comme mentionné, l'exécutif s'emploie à encourager les fusions avec le décret Sostegni Bis, qui sera soumis au Conseil des ministres jeudi prochain. En effet, une série de modifications de la législation sur les DTA (actifs d'impôts différés) a été incluse dans le projet, c'est-à-dire les pertes fiscales qui peuvent devenir un crédit d'impôt en cas de fusion avec d'autres banques sur paiement de commissions, déductibles pour l'IRES et aux fins du PARI, égal à 25% du montant. Le Palazzo Chigi, avec une disposition dans la dernière loi de finances, avait permis la transformation par fusions au cours de l'année en cours. L'échéance a cependant été reportée au 30 juin 2022, «un changement décisif car il est destiné à donner plus de marge de manœuvre à tous les banquiers pour mettre en place les fusions, puisqu'il faut généralement 5 à 6 mois de travail préparatoire avant l'approbation. rencontre d'actionnaires ".
Dans cette perspective, on s'attendrait également à ce qu'en prenant le contrôle d'une institution dans les six premiers mois de 2022, il soit possible de l'intégrer dans les trois années suivantes pendant lesquelles bénéficier d'avantages fiscaux. Un retard dans les temps qui, en fait, semblerait être une aide pour Unicredit sur la route de Sienne.
Le deuxième changement important envisagé par la disposition concerne le seuil de DTA convertible qui passerait de 2% à 3% du total des actifs de la plus petite banque impliquée dans la fusion.
CE QU'ILS PENSENT À BANCO BPM
Toujours selon ce que rapporte Il Messaggero , la possibilité d'une fusion avec Unicredit aurait été discutée il y a deux jours également lors du conseil d'administration de Banco Bpm. Cependant, il semble qu'il y ait des positions différentes: le président, Massimo Tononi, serait en faveur de l'option Unicredit tandis que le reste du conseil insisterait sur le mariage avec Bper. Pendant ce temps, le PDG, Giuseppe Castagna, estime que le report des avantages fiscaux sur les DTA "nous donne un peu plus d'espace pour continuer notre recherche pour trouver une bonne fusion" alors qu'il est moins enthousiaste sur le fait "que le seuil des DTA convertibles il passerait de 2 à 3% car cela profiterait à d'autres institutions ». Pour Dimito du journal du groupe Caltagirone, ici Castagna ferait allusion à un avantage pro-Unicredit. Banco Bpm, en revanche, ne semblerait pas tenté par Carige qui pourrait intéresser Crédit Agricole Italia, qui lance l'offre publique d'achat sur Credito Valtellinese dans le port.
LA PEUR DES SYNDICATS
Les voix se poursuivent et en même temps les craintes des syndicats grandissent. «Je sens le brûlé. En ce moment, des rumeurs circulent selon lesquelles je ne les aime pas du tout: nous parlons, très concrètement, de méga fusions entre banques, qui pourraient également toucher plus de deux groupes, auxquels nous devons prêter la plus grande attention ", est la pensée de Lando Maria Sileoni, numéro un de Fabi. «Les opérations de ce type sont dangereuses, elles deviennent le prétexte et l'opportunité de produire des milliers de licenciements parmi les travailleurs et travailleuses – souligne-t-il -. Nous nous opposerons par tous les moyens à notre disposition aux opérations qui pourraient provoquer une boucherie sociale ». De plus, selon Sileoni, «nous pensons qu'il est du devoir de l'Etat de trouver une solution pour Monte dei Paschi di Siena et pour les 20 000 personnes qui y travaillent ainsi que pour leurs familles. C'est la priorité absolue, étant donné également que je comprends que ce gouvernement n'a pas l'intention de donner à MPS la possibilité de rester autonome pendant un certain temps ».
Sur la même longueur Nino Baseotto, secrétaire général de la Fisac CGIL: «Nous n'avons pas l'intention de participer à la poursuite de ces prétendues indiscrétions. Cependant, une chose doit être dite clairement et avec force: le gouvernement doit dire dans quelle direction il entend s'orienter, dans l'intérêt du système bancaire national et pour protéger l'emploi et le professionnalisme que les travailleurs ont toujours exprimés ».
Riccardo Colombani, premier secrétaire général de la Cisl, demande l'interruption des activités favorables à la fusion. «Les fusions voulues par le gouvernement avec la mesure attendue sur les DTA et confirmées par les déclarations de certains banquiers réduiront fortement l'emploi et la présence, déjà à l'os, de succursales sur le territoire. Rien que cette année, les principaux groupes en fermeront un millier – souligne-t-il -. Outre les travailleurs, les conséquences seront payées par les clients, privés de la possibilité de choisir dans l'un des marchés les plus concentrés d'Europe ».
Fulvio Furlan, secrétaire général d'Uilca, lance une autre alarme: «Le secteur du crédit jouera un rôle central dans la gestion des ressources du Plan National de Relance et de Résilience, il doit donc se consolider avec une logique de durabilité compatible avec la tâche sociale fondamentale qui les banques doivent performer. Dans ce scénario, les banques susceptibles d'être affectées par les fusions, telles que Banco Bpm, Bper, et celles en difficulté, telles que Mps, Carige et autres, ne peuvent pas être considérées comme de simples pièces à déplacer, mais leur identité et leur identité doivent être respectées. . des sacrifices avec lesquels les travailleurs et travailleuses ont travaillé ces dernières années pour garantir sa continuité ».
Emilio Contrasto, secrétaire général d'Unisin Confsal vise des choix «orientés à la fois vers la durabilité économique et sociale». «Les syndicats du secteur ne permettront pas que ces opérations se déroulent sur les épaules des travailleurs – conclut-il -, annulant les énormes sacrifices consentis jusqu'à présent par tous les salariés du secteur et en particulier par les collègues de Monte qui ont a directement contribué au sauvetage de la banque ".
Cet article est une traduction automatique de la langue italienne d’un article publié sur le magazine Début Magazine à l’URL https://www.startmag.it/economia/chi-lavora-per-un-triangolo-unicredit-mps-bpm/ le Tue, 11 May 2021 09:23:31 +0000.