Un grand volume d’options Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH), d’une valeur notionnelle d’environ 9,26 milliards de dollars, a expiré le 26 avril 2024.
Cet événement concernait 96 172 contrats BTC et 987 000 contrats ETH. Cela nécessite une analyse pour déterminer son impact potentiel sur la dynamique du marché et les prix de ces actifs numériques.
Les options Bitcoin et Ethereum de 9,26 milliards de dollars devraient expirer
Selon Deribit, le ratio put-to-call de BTC reste à 0,68. Cela signifie que les traders continuent de vendre plus de call (contrats longs) que de put (contrats courts).
Le point critique maximum (le prix auquel l’actif entraînera des pertes financières pour le plus grand nombre de détenteurs) est égal à 61 000 $ par BTC. Cependant, au cours de la période d’expiration, le Bitcoin a atteint 64 600 $.
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Pendant ce temps, le scénario est légèrement différent pour Ethereum. La deuxième plus grande crypto-monnaie a un ratio put/call de 0,51 et un point critique élevé de 3 100 $.
Les analystes de Deribit mettent en garde les traders contre une vigilance accrue due à la convergence de divers facteurs.
« L’expiration est la première mensuelle depuis la récente réduction de moitié et pourrait également être influencée par les bénéfices de certaines des grandes entreprises technologiques cette semaine, telles que Tesla, Meta et Google. Les tensions géopolitiques demeurent, tout comme les inquiétudes concernant de nouveaux retards dans les baisses de taux . Ceci, combiné au fort intérêt ouvert pour les options Bitcoin et Ethereum, pourrait signifier que nous allons avoir un feu d’artifice autour de l’expiration », ont partagé les analystes de Deribit.
Cependant, lors de l’expiration, la volatilité des prix a été minime, le Bitcoin s’échangeant dans une fourchette étroite comprise entre 64 200 $ et 64 600 $.
Sur une période plus large, Bitcoin a fluctué entre 62 000 et 67 000 dollars, son prix actuel oscillant autour de 64 200 dollars. Ethereum a reflété ce modèle de consolidation. Un tel comportement démontre la sensibilité du marché aux courants sous-jacents et l'importance des décisions commerciales stratégiques lors de l'expiration des options .
La dynamique des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant complique encore davantage les perspectives du marché.
Selon les données de SoSo Value, il y a eu une sortie nette importante de 218 millions de dollars des ETF au comptant Bitcoin américains au 25 avril 2024. Des fonds majeurs comme le GBTC de Grayscale , le FBTC de Fidelity et le BRRR de Valkyrie ont connu des retraits notables. Toutefois, l'EZBC de Franklin Templeton a fait exception, enregistrant une entrée nette de 1,87 million de dollars.
Il est intéressant de noter que l'IBIT de BlackRock n'a pas encore enregistré d'entrées au cours de la période sous revue. Cela marque deux jours consécutifs où l’IBIT n’a enregistré aucune entrée.
Ces mouvements d’ETF sont essentiels car ils reflètent le sentiment des investisseurs et la liquidité du marché, ce qui peut atténuer l’impact des expirations d’options ou exacerber la volatilité des prix. Les sorties nettes suggèrent une attitude prudente ou baissière de la part des investisseurs, qui pourraient se préparer à des ajustements de prix après l'expiration.
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Cependant, les lecteurs doivent garder à l’esprit que le marché se recalibre généralement après l’expiration, stabilisant ainsi les trajectoires de prix à mesure que de nouvelles positions sont établies.
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