Hier, la Banque d'Angleterre, la banque centrale britannique, est intervenue en paroles et en actes pour défendre la livre sterling sur les marchés, agissant même sur le marché, c'est-à-dire en achetant des obligations d'État britanniques pour contenir les intérêts qui augmentaient pratiquement de manière incontrôlée alors que la livre dévaluée.
Dans une note de Jim Reid d i DB , un problème que le Royaume-Uni partage avec les USA est abordé, à savoir la difficile accessibilité au marché immobilier qui n'est accessible à la majorité de la population qu'à travers des hypothèques très lourdes sensibles aux taux d'intérêt et leur tendance. .
La note a servi pour le dernier graphique du jour de Reid et montre la relation entre les versements hypothécaires au Royaume-Uni et le revenu des ménages. Les lignes colorées et les chiffres indiquent où cela irait si les taux étaient augmentés par incréments de 50 pb, par rapport à la dernière version publiée de ce graphique qui utilisait un nouveau taux hypothécaire moyen de 1,9 % au deuxième trimestre.
Désormais, toutes les sociétés de crédit immobilier revoient leurs contrats à la hausse. Pour donner un exemple, la Lloyds Bank a proposé hier soir un taux fixe sur 2 ans de 4,95 %, en supposant un ratio prêt-valeur de 60-75 %, qui passe à 5,29 % pour un ratio prêt-valeur de 90-95. .%.
Par conséquent, à ces niveaux, l'accessibilité diminuerait à des niveaux pires que ceux observés pendant la crise financière mondiale et à quelques points de pourcentage du sommet atteint à la fin des années 1980 et au début des années 1990, lorsque le Royaume-Uni a connu un effondrement brutal des prix de l'immobilier. Le rapport (disponible pour les abonnés pro) montre également que, dans l'ensemble, nous sommes déjà autour de ces niveaux pour Londres.
Bien sûr, tous les prêts hypothécaires n'ont pas besoin d'être refinancés aujourd'hui, de sorte que ces taux ont le temps de changer avant la plupart d'entre eux. Cependant, contrairement aux États-Unis, où le marché des prêts fixes à 30 ans domine, la FCA a suggéré en août que 26 % de l'encours total des prêts hypothécaires au Royaume-Uni sont à taux variable et dépendent donc de la position des taux bancaires de la BoE. Il est actuellement à 2,25 %, mais les marchés prévoient un taux terminal supérieur à 6 %, ce qui serait un énorme choc s'il se produisait au cours des 6 à 9 prochains mois, comme prévu. 74% des prêts immobiliers sont à taux fixe (la plupart entre 1 et 2%) et la moitié d'entre eux devront être refinancés dans les 2 prochaines années, tandis que la moitié aura un taux fixe au-delà de 2 ans (mais rarement au-delà de 5 ans).
Ainsi, 26 % des versements hypothécaires risquent de connaître des hausses imminentes, 37 % le sont au cours des deux prochaines années si les taux ne baissent pas rapidement et 37 % peuvent résister à la tempête pendant encore quelques années.
Comme le conclut Reid, bien que beaucoup de choses puissent changer très rapidement dans la politique et les marchés, si les marchés ont raison, "le marché immobilier britannique va forcément beaucoup souffrir", à moins que la BOE ne monétise d'une manière ou d'une autre toutes les émissions de dette à venir et ramène les taux. à zéro. Une décision qui rendrait la BoE très similaire à la banque centrale japonaise, qui est prête à tout pour ne pas voir les taux remonter, même au prix de l'achat de la moitié de la dette.
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L'article Pourquoi la Banque d'Angleterre ne peut pas se permettre de voir les taux augmenter. vient de ScenariEconomici.it .
Cet article est une traduction automatique de la langue italienne d’un article publié sur le site Scenari Economici à l’URL https://scenarieconomici.it/perche-la-bank-of-england-non-puo-permettersi-di-veder-crescere-i-tassi/ le Thu, 29 Sep 2022 06:00:14 +0000.