Le manque de données ESG n'est plus une excuse pour ne pas être durable. L'analyse de Morgan Williams, Robeco ESG Data Strategist
Le manque d'une quantité suffisante de données précises sur les émissions ou d'autres domaines de la durabilité, tels que la biodiversité ou l'utilisation des ressources, a conduit certains à se demander si une image claire des opérations de l'entreprise peut vraiment être obtenue.
Un domaine susceptible de s'avérer d'un intérêt fondamental est la mesure des émissions du champ d'application 3 des entreprises, alors que les investisseurs poursuivent des objectifs nets zéro. Il s'agit des émissions qui se produisent tout au long de la chaîne de valeur d'un produit, telles que celles produites par un conducteur ou celles générées par un constructeur automobile (Scope 1), ou l'énergie utilisée pour produire la voiture elle-même (Scope 2 ), toutes des données plutôt simple à collectionner.
Le vrai problème est que peu de gens consultent encore les données du Scope 3, y trouvent des erreurs et demandent des améliorations. Mais il ne s'agit pas seulement de capturer des données là où elles sont disponibles. Toutes les données, par définition, se tournent vers le passé, ce qui ne nous aide pas à comprendre si une entreprise est sur la bonne voie pour atteindre ses objectifs d'émissions nettes zéro. Une solution consiste à utiliser des projections plus prospectives, mais cette méthode a ses défauts, car les « données prospectives » ne sont que des prédictions, pas des certitudes.
De plus, les défis ne manquent pas lorsqu'il s'agit de travailler avec des données – nous devons encore comprendre comment analyser et relier correctement ces données. Il est beaucoup plus compliqué que vous ne l'imaginez d'essayer de réunir trois fournisseurs en une seule image pour obtenir une vue complète. Souvent, les mêmes données sont identifiées différemment, les méthodologies et les terminologies ne sont pas toujours parfaitement alignées et chaque fournisseur peut appliquer des filtres à sa guise.
Parmi les changements qui ont été apportés à l'analyse des données figure l'abandon de la mesure des émissions, ou d'autres mesures de durabilité, par rapport au revenu d'une entreprise – la soi-disant « approche d'intensité ». Les analystes les comparent désormais à la valeur de l'entreprise incluant la liquidité (EVIC, Enterprise Value Compris Cash), ou à la capitalisation boursière d'une entreprise additionnée de ses liquidités et de sa dette, ce que l'on appelle « l'approche par l'actionnariat ».
La valeur d'entreprise est désormais au cœur de nos décisions car elle donne une image beaucoup plus claire de notre propriété de ces questions dans tous les types d'investissements, qu'il s'agisse d'actions ou d'obligations. Un avantage supplémentaire de la valeur d'entreprise est la prise en compte des activités des entreprises quel que soit le cycle économique. Cela reflète davantage la taille des entreprises individuelles.
Avoir une image commune serait également d'une grande aide ; c'est un aspect qui est au centre de la définition même de la durabilité. Des efforts sont déployés pour tenter de normaliser les mesures d'impact afin de faciliter la comparaison des données sur les émissions. Un bon cadre de base est très important car il vous permettrait de communiquer avec la même langue. Cela ne signifie pas que nous devons avoir exactement la même donnée pour chaque fournisseur. Mais une norme homogène permettrait de faire des comparaisons et d'être cohérente dans le temps.
L'UE progresse à grands pas dans ce domaine, notamment grâce à la taxonomie, qui constituera une étape importante dans la définition de l'investissement durable. Un autre tournant est intervenu lors du sommet sur le climat de la COP26, avec l'annonce de la création de l'International Sustainability Standards Board. Cette organisation, qui fait partie de la fondation International Financial Reporting Standards, fournira des principes complets de normes sur la divulgation des données liées à la durabilité, un peu comme ce qui existe aujourd'hui avec la comptabilité financière.
Le manque de données a parfois été utilisé par les entreprises et les investisseurs comme une raison pour éviter de prendre en compte la durabilité dans leurs investissements. Il n'y a pas de données parfaites, mais ce qui est disponible est suffisant pour être parfaitement utilisable. Les données en général peuvent toujours être collectées et les lacunes ou les incohérences peuvent être résolues. Cela ne devrait cependant pas empêcher un investisseur d'adopter un investissement durable.
Comme nous avons une équipe toujours plus grande pour analyser et comprendre les données, et avec l'avènement du règlement sur la divulgation financière durable (SFDR) qui définit plus clairement les exigences en matière de durabilité, il deviendra de plus en plus clair ce que signifie pour une entreprise d'être une entreprise durable. investissement.
Cet article est une traduction automatique de la langue italienne d’un article publié sur le magazine Début Magazine à l’URL https://www.startmag.it/economia/esg-dati-sostenibilita-investimenti/ le Sat, 21 May 2022 06:55:20 +0000.