Le gestionnaire d'actifs Blackrock s'est imposé comme le favori dans la course aux ETF Bitcoin en termes d'afflux avec son ETF IBIT, qui attire de plus en plus l'attention des institutions en tant que développement clé démontrant son succès.
De nombreux gestionnaires de fonds se sont rassemblés pour investir dans l'ETF de BlackRock, ce qui témoigne de l'intérêt croissant des institutions financières traditionnelles pour les actifs numériques.
Eric Balchunas, expert chez Bloomberg ETF, donne un aperçu des tendances émergentes, soulignant l'état actuel de la propriété et le potentiel de croissance future.
L'ETF IBIT de BlackRock gagne du terrain auprès de 30 gestionnaires de fonds
Selon Eric Balchunas, une trentaine de gestionnaires de fonds, principalement des fonds et des consultants, ont déjà investi dans l'IBIT. Bien que cela ne représente actuellement que 0,2 % des actions en circulation, Balchunas estime qu'il ne s'agit que de la « pointe de l'iceberg », indiquant le potentiel d'une adoption plus large et d'une propriété accrue.
L'analyse de Balchunas révèle également une tendance intrigante sous la forme d'un « rongement » parmi les investisseurs. Le faible pourcentage de numéros de portefeuille associé aux avoirs de l'ETF IBIT indique un intérêt prudent mais persistant de la part des investisseurs institutionnels.
Cela suggère une accumulation progressive des actions alors que les gestionnaires de fonds adoptent prudemment l'exposition au Bitcoin via l'offre de BlackRock .
Alors que BlackRock est actuellement en tête de la course aux ETF Bitcoin, l'ETF FBTC de Fidelity apparaît à la deuxième place. Balchunas rapporte que l'offre de Fidelity a attiré 11 investisseurs, représentant un pourcentage comparable de 0,2 % des actions en circulation.
Teneur de marché et flux d'ETF Bitcoin
Vendredi, la plupart des ETF Bitcoin sur le marché américain n'ont pas enregistré d'afflux, ce qui a récemment attiré l'attention des experts en ETF qui mettent en lumière les subtilités des flux d'ETF. James Seyffart, un expert en ETF, donne un aperçu de la dynamique des flux au sein du paysage des ETF Bitcoin.
Avec près de 3 500 ETF aux États-Unis, Seyffart souligne qu’il est normal que les ETF ne connaissent aucun flux chaque jour. Il approfondit également le concept d'unité de la création. Il explique les conditions dans lesquelles les actions sont créées ou rachetées, en soulignant l'importance de la dynamique de l'offre et de la demande dans la conduite des flux d'ETF.
Seyffart explique le concept d'unités de création, des blocs d'actions dans lesquels les actions ETF sont créées et rachetées. Chaque ETF peut avoir une unité de création de taille différente, et dans le cas des ETF Bitcoin au comptant, les unités de création vont de 5 000 à 50 000 actions.
Précise que les actions sont créées ou rachetées lorsqu’il existe une inadéquation significative entre l’offre et la demande qui dépasse le seuil d’une unité de création. Cette inadéquation doit également justifier l'accès au marché sous-jacent et être supérieure à la taille d'une unité de création.
Sur le marché des ETF, les teneurs de marché jouent un rôle clé pour faciliter les transactions et gérer les flux. Seyffart explique que les teneurs de marché négocient des actions similaires lorsque de légers écarts se produisent entre l'offre et la demande.
Cependant, Seyffart note que pour que les teneurs de marché interagissent avec les participants autorisés (AP) et le marché sous-jacent, un biais unilatéral supérieur à une unité de création est requis dans les deux sens. Cela garantit que le coût de création ou de rachat d'actions est inférieur à celui de la couverture et de la création de marchés par les méthodes traditionnelles.
Il convient de noter que lundi, BlackRock était le seul fonds à avoir enregistré des entrées de capitaux depuis vendredi. Plus précisément, l'ETF IBIT Bitcoin a enregistré des entrées nettes de 73,4 millions de dollars le 15 avril, après une baisse par rapport aux 111,1 millions de dollars de vendredi.
En revanche, les huit autres ETF, à l'exclusion du GBTC de Grayscale, n'ont signalé aucun flux au cours des deux derniers jours, selon les données de SoSo Value.
Actuellement, le BTC se négocie à 61 800 $, en baisse de plus de 4 % au cours des dernières 24 heures et de 10 % au cours des sept derniers jours.
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