L'un des plus grands géants de la crypto-monnaie, FTX, est en chute libre. En seulement trois jours, la bourse a subi des pertes massives, faisant chuter la valeur de son actif numérique propriétaire, le jeton FTX (FTT), qui a perdu la majeure partie de sa valeur en seulement deux jours. De 22 $ par jeton le 8 novembre à environ 2,2 $ au moment de la rédaction du présent rapport – le 10 novembre, il semble très probable que l'entreprise s'effondrera. Qu'est-ce qui a déclenché cette chute incroyable et y a-t-il une chance que FXT se rétablisse ? Ou la société rejoindra-t-elle Luna et Coinbase sur la liste des leaders du marché des crypto-monnaies à échouer en 2022 ? Découvrons-le:
Les problèmes du budget Alameda
Il y a beaucoup de discussions sur les échanges de crypto-monnaie insolvables ces jours-ci. Et c'est naturel, à la suite du crash de Luna. Ainsi, lorsqu'il a été révélé début novembre que cela pourrait également être le cas avec FTX, beaucoup étaient inquiets.
La société a été fondée par Sam Bankman-Fried, un milliardaire qui a également fondé Alameda Research, une société commerciale. Il est apparu que le bilan d'Alameda se composait principalement de jetons FTT, qui étaient frappés en bourse. Sur 14,6 milliards de dollars d'actifs totaux, 5,82 dollars correspondaient à l'actif. Il y avait aussi une grande quantité de passifs, avec un montant stupéfiant de 7,4 milliards de dollars en prêts. Cela a suscité de nombreuses inquiétudes quant à la liquidité de la société commerciale et de la bourse elle-même, car elle semblait être soutenue par les pièces qu'elle produisait elle-même.
Les jetons FTT sont en chute libre
Malheureusement, les jours suivants ont été catastrophiques pour l'échange. Au milieu d'une peur croissante chez les commerçants, causée par les préoccupations susmentionnées, une ruée vers les banques a commencé le 8 novembre. La valeur des jetons a commencé à monter en flèche et s'est écrasée durement. Cela signifie que la valeur des 5,82 milliards de dollars détenus dans le jeton a provoqué un grand écart dans le bilan d'Alameda, mais aussi dans l'échange. Tous les retraits de crypto-monnaie de la société ont cessé le même jour.
Sam Bankman-Fried a dû prendre des mesures drastiques et demander l'aide de l'un des principaux rivaux de ses entreprises : le PDG de Binance, Changpeng Zhao. Les deux ont signé un accord non contraignant qui conduirait à l'acquisition de l'échange FTX par Binance.
Binance sauvera-t-il FTX ?
Ceci est encore indécis au moment de la rédaction. Malheureusement pour Bankman-Fried, la réponse semble peu concluante. Le 9 novembre, Zhao a publié un tweet , révélant une note interne envoyée à son équipe. L'effondrement de FTX ne doit pas être considéré comme une "victoire pour nous", écrit le PDG de Binance. Il encourage également ses collègues à ne pas vendre les jetons FTT dont ils disposent, afin de ne pas affaiblir davantage l'entreprise en difficulté. Dans le même temps, rien n'indique que son entreprise s'oriente réellement vers une reprise. En effet, Coinbase rapporte qu'il évolue dans l'autre sens : après un rapide coup d'œil aux livres FTX, l'accord semble être annulé.
Ce serait un événement incroyablement important. L'échec de FTX signifierait également l'échec d'Alameda – il n'y a jamais eu l'intention de la part de Binance de l'acquérir, mais avec la majeure partie de son portefeuille épuisé, aller plus loin signifiera sûrement la mort de l'entreprise. Cependant, alors que rien n'est encore certain, le crash a déjà commencé à envoyer des ondulations à travers l'espace crypto :
Les conséquences de ces événements
Dans son tweet, Zhao exprime également sa préoccupation quant au fait que la confiance des consommateurs dans le secteur est désormais gravement ébranlée. Et nous pouvons certainement le voir : le prix de tous les principaux actifs numériques était dans le rouge le lendemain du début de la spirale de la mort de FTX. Le plus grand, BTC, a perdu plus de 24% de sa valeur en une semaine, la faisant tomber en dessous de 17 000 dollars pour la première fois en deux ans, car c'était le prix de l'actif fin 2020. L'industrie de la crypto-monnaie espère que la «contagion d'Alameda» comme ils l'ont surnommé, est contenue, comme si ce n'était pas le cas, ils proposent de faire reculer l'industrie.
Une autre préoccupation exprimée par le PDG de Binance est que les organismes de réglementation interviennent et prennent des mesures contre les sociétés de crypto-monnaie. L'obtention des licences deviendrait plus difficile, selon lui. Il s'agit d'un résultat logique : non seulement la confiance des investisseurs particuliers dans la sécurité des actifs, mais aussi celle des gouvernements du monde entier ont été sapées par des effondrements à grande échelle. Ce type de perte de confiance a conduit le Royaume-Uni à devenir le premier pays à interdire la fourniture de dérivés cryptographiques à ses citoyens. Les courtiers forex britanniques ne sont pas autorisés à proposer des CFD cryptographiques aux clients de détail et les crashs de 2022 pourraient finir par entraîner des restrictions encore plus drastiques à l'avenir.
Où avons-nous vu cela avant?
L'effondrement de l'entreprise n'est malheureusement pas sans précédent. En mai 2022, un stablecoin appelé Luna s'est écrasé, créant des pertes estimées à 60 milliards de dollars. À ce jour, il s'agit du plus grand crash cryptographique. L'insolvabilité de l'entreprise a créé de nombreux problèmes, car le prix des principaux actifs du marché a de nouveau chuté, entraînant des pertes de plus de 300 milliards de dollars. Le fondateur de Terra, la société à l'origine de l'actif, est désormais en fuite devant la loi dans un lieu inconnu. Un mandat d'arrêt a été émis contre lui, car son parquet sud-coréen cherche à l'inculper de crimes financiers à grande échelle.
Les conséquences de cet accident ne peuvent être sous-estimées. Il a montré les problèmes sous-jacents avec les stablecoins algorithmiques, et il en était de même pour Celsius. Les mauvaises décisions de l'entreprise l'ont amenée à déposer son bilan devant un tribunal américain. Cela signifie qu'un long processus judiciaire est en cours pour déterminer qui obtient quoi de l'entreprise. L'affaire de l'entreprise devrait prendre des mois, voire des années. Cependant, il est peu probable que les investisseurs particuliers y voient une grande partie de leurs fonds. La société les avait répertoriés comme l'un des derniers créanciers qui seraient remboursés en cas de faillite. Si tous ses actifs sont liquidés, on ne sait pas s'il restera quelque chose pour ces créanciers. En fin de compte, le client de détail semble être celui qui paie la facture de ces accidents.