- La dispute de la SEC avec Paxos a maintenu l'industrie des pièces stables à l'affût, les parties prenantes de l'industrie regardant l'horizon.
- Paxos pourrait choisir de régler ou de faire face à la SEC devant les tribunaux, offrant plusieurs résultats pour l'industrie.
- Pour le moment, l'avis de Wells ordonne uniquement à Paxos d'arrêter de frapper le BUSD, ce qui entraîne une réduction de 17 % de la domination du stablecoin.
Suite à l'avis de la SEC à Paxos d'arrêter de frapper Binance USD (BUSD), il ne reste que quelques options pour l'entité émettrice, chacune ayant le potentiel de changer l'ensemble de l'écosystème stablecoin.
Le 13 février, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a annoncé l'ouverture d'une enquête sur l'émission de BUSD sur des allégations de violation de la réglementation en vigueur sur les valeurs mobilières. Alors que la SEC n'a pas encore engagé de poursuites contre l'émetteur du BUSD Paxos, la société devrait expliquer à la Commission pourquoi elle ne devrait pas être poursuivie en justice.
Dès le départ, Paxos a la possibilité de conclure un accord avec la SEC, une décision qui conduira très probablement au paiement d'une amende et à un dépôt auprès de la Commission. La décision de régler avec la SEC pourrait forcer la main d'autres émetteurs à demander leur inscription en tant qu'émetteurs de valeurs mobilières.
Largement considérée comme la solution de facilité, Paxos peut toujours faire face à la SEC devant les tribunaux pour rejeter les allégations selon lesquelles elle offre des titres non enregistrés au public. Cette option semble avoir gagné du terrain auprès des acteurs de l'industrie qui continuent de critiquer le raisonnement de la SEC.
"Paxos pourrait poursuivre agressivement la SEC, mais le coût serait important", a déclaré Renato Mariotti, associé du cabinet d'avocats BCLP. "Le simple fait que Paxos luttait contre la SEC créerait un risque et rendrait potentiellement le BUSD moins attractif pour le marché."
Un exemple clair du raisonnement de Marioti peut être tiré de la bataille juridique de longue date entre la SEC et Ripple Labs sur l'émission de XRP. Depuis le début de l'affaire, la valeur du XRP a augmenté de plus de 70 %, montrant peu de signes de reprise alors que la bataille approche de sa troisième année.
Réglementation des actifs qui supportent les stablecoins
En fonction de la réponse de Paxos à l'avis de Wells, la SEC pourrait choisir d'abandonner sa menace d'action en justice pour réglementer les actifs soutenant les stablecoins. Cette option peut sembler une voie peu probable pour la commission, mais les experts disent qu'un précédent judiciaire pourrait valider l'option.
"En l'absence d'un combat réussi, il est très probable que le BUSD ne sera plus vendu aux États-Unis ou ne sera plus disponible sur les bourses d'actifs numériques basées aux États-Unis", a déclaré Townsend Lansing, chef de produit chez CoinShares. "D'autres pièces stables sont très susceptibles de suivre le mouvement."
Avant que la SEC n'entame une action en justice contre Paxos, chacun des cinq commissaires de surveillance des valeurs mobilières doit voter pour procéder à la mesure d'exécution.